2023年11月15日，国际权威法律评级机构The Legal 500(《法律500强》)发布了2024年度大中华区律师榜单，杨春宝律师入榜并在“私募股权基金”领域获特别推荐。
在Private Equity: PRC Firms（中国私募基金律所）榜单中，The Legal 500点评道：
Chambers Yang has a proven track record in the raising, investment, management and exit of PE funds, as well as specialist knowledge in the field of valuation adjustment mechanism.
杨春宝律师在私募基金募投管退方面拥有良好的业绩记录，并在估值调整机制领域（即“对赌”）拥有专业知识。
The Legal 500还在“工作亮点”部分发布了杨春宝律师提供服务的三个私募基金案例，这也是大成律师事务所在私募基金领域上榜的全部案例。
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杨春宝律师在此特别感谢众多客户多年来的信任与支持！
The Legal 500成立于1988年，是国际权威的法律评级机构，每年对全球超过150个法域的律所及律师进行排名与推荐。The Legal 500的评选依据包括来自全球30万客户的反馈、律所提交的申报材料、法总访谈、研究团队的市场观察等。The Legal 500 2024年度大中华区榜单是对大中华区法律市场上拥有良好声誉、杰出表现的律所和律师的表彰。
杨春宝律师自2004年起即多次入选The Asia Pacific Legal 500，均在“公司与商业”领域获得特别推荐，自2022年起，在“私募股权基金”专业领域获得推荐。
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（当时的封面是否比较古朴？未知现在有无纸质报告？）
相关链接： • Asia Pacific Legal 500 对杨春宝律师及其承办的案件进行点评----2004/12/10
• 国际权威法律机构Asia Pacific Legal 500再次推荐杨春宝律师----2005/11/20
• 杨春宝律师再次入选The Asia Pacific Legal 500----2008/11/21
• 杨春宝一级律师再次入选The Asia Pacific Legal 500----2022/01/15
杨春宝一级律师，大成（上海）律师事务所高级合伙人、私募股权与投资基金专业组牵头人、TMT行业组牵头人，大成中国区科技文化休闲娱乐专业委员会副主任。杨律师执业28年来，2004年起多次受到Asia Pacific Legal 500和Asia Law Profiles的推荐或点评，连续入选国际知名法律媒体China Business Law Journal第一届、第二届 “A-List法律精英-百位中国业务优秀律师”，荣获Leaders in Law - 2021 GlobalAwards“中国年度公司法专家”称号，荣登首届《中国知名企业法总推荐的优秀律师&律所》推荐名录，多次荣获Lawyer Monthly和Finance Monthly“中国TMT律师大奖”和“中国并购律师大奖”等专业大奖，连续入围“澳中年度杰出校友奖”。杨律师系华东理工大学法学院兼职教授、复旦大学法学院兼职导师、华东政法大学兼职研究生导师、上海交通大学私募总裁班讲师、上海市商务委跨国经营人才培训班讲师，具有上市公司独立董事任职资格，还是上海市国有企业改制法律顾问团成员。出版投融资法律专著16本（含再版）。
杨春宝律师将一如既往继续以认真负责的专业精神为广大客户提供优质、高效的法律服务。
相关法律服务
杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
私募股权基金募投管退有哪些法律要点？
私募股权基金的运作通常分为募集、投资、管理、退出四个阶段。募集阶段涉及基金架构设计、合格投资者审查、募集文件编制与备案合规；投资阶段包括标的筛选、尽职调查、交易结构设计、股东协议与增资协议等文件的起草谈判；管理阶段需要参与被投企业治理、提供增值服务并监控合规风险；退出阶段则涵盖上市、并购、回购、清算等不同路径的选择与实施。律师在上述环节提供全流程法律服务，以保障交易安全与合规。
文章所涉榜单评审在私募股权基金领域对杨春宝律师给予特别推荐，理由是其在私募基金募投管退方面拥有良好业绩记录，并在估值调整机制领域具备专业知识。榜单工作亮点另发布三个由其提供服务的私募基金案例，虽未披露细节，但说明国际评级机构认可其覆盖基金全生命周期服务的综合能力，而不仅是某一环节的碎片化经验。
企业在选择私募基金律师时，应重点考察其是否具备募投管退全链条的经验，以及对估值调整机制、优先权条款等复杂技术安排的驾驭能力。实践中，基金投资纠纷常围绕投资人权利条款效力、信息披露不充分、退出条件不成就等问题展开。建议在投资协议中细致设定业绩目标、回购触发条件、争议解决机制等，并同步保留董事会决议、审计报告等证据材料，以便在发生争议时有效维权。
估值调整机制（对赌）在私募股权投资中有哪些作用与风险？
估值调整机制俗称对赌，是投资方与融资方对未来不确定性事件作出事先安排的合同机制。其核心作用在于调整因信息不对称而产生的估值差异，若公司未达约定业绩目标或上市安排，投资方可通过现金补偿、股权调整或股份回购等方式获得补救。该机制广泛用于增资入股、并购交易及基金投资场景，其法律效果取决于条款设计是否尊重公司治理规则、资本维持原则以及各方真实意思表示。
文章明确将估值调整机制作为杨春宝律师在私募基金领域的专业优势予以介绍，并作为其获国际榜单特别推荐的重要理由。结合文章对募投管退业绩的陈述，可以看出估值调整条款贯穿投资协议起草、交易谈判与项目退出各环节，是衡量私募律师专业深度的重要标尺。由于文章未提供具体案件事实，读者不宜将其等同于任何特定司法裁判结论，而应关注律师在该领域的长期积累。
实务中，融资方应避免设定脱离实际的业绩承诺，警惕因触发对赌而丧失控制权或产生巨额补偿义务；投资方则需在投资前核实目标公司履约能力、内部决策程序及增信措施。设计条款时，应明确业绩计算口径、补偿与回购的计算公式、履行期限和担保安排，同时选择对自身有利的争议解决方式。对赌协议的履行还可能涉及公司法下的资本制度，建议在结构设计阶段即寻求专业指导，降低条款无效或不可执行的风险。
律师入选The Legal 500榜单对客户选择法律服务有何参考价值？
The Legal 500是国际知名法律评级机构，其评选综合客户反馈、律所申报材料、总法律顾问访谈和市场观察等多维信息，能够反映律师在特定法域和业务领域的市场声誉、专业能力与业绩表现。对于企业和投资者而言，榜单可以作为初步筛选律师的参考，但不能替代对具体项目匹配度的判断。评级结果本身说明该律师在处理复杂交易和重大争议方面具备经市场验证的经验。
文章提到杨春宝律师自2004年起多次入选该榜单，2024年度在私募股权基金领域再次获特别推荐，评级机构评价其在基金募投管退和估值调整机制方面具有专业优势。这一持续上榜记录有助于建立客户信任，尤其对需要长期资本运作支持的企业有参考意义。榜单纯粹基于公开和市场反馈，不意味着律师适切所有类型的服务需求，但仍可作为行业口碑的风向标。
客户在选择律师时，应当核对其被推荐领域是否与自身需求一致，了解其过往成果、著作和团队配置。对私募基金管理人和投资人而言，除榜单外，还应通过模拟案例讨论、行业问题回答等方式评估律师对市场动态和监管取向的理解。同时要关注律师是否具备丰富交易经验、资源整合能力和危机处理能力，以避免选型偏差。最终，合适的律师应能兼顾法律合规与商业目标，而非仅拥有知名标签。
以上内容仅供参考，不构成法律意见。如需专业法律服务，请联系杨春宝一级律师：chambers.yang@dentons.cn
