Since its publication by China Legal Publishing House in the last year, the book "Perfect Winning of Capital 2 -- Complete Guide to Enterprise Investment and Financing Procedures", written by Mr. Chambers Yang and Mr. Jason Wang, has gained broad popularity among entrepreneurs for its great practical value. LexisNexis, the world-famous publishing group, has reached an agreement with China Legal Publishing House in this March, in which LexisNexis is authorized to republish most content of the book "Perfect Winning of Capital 2" in its law resource database. The republished content has recently been released in the LexisNexis database.
LexisNexis is one of the top-three multinational groups which dedicates to publishing and information services. It is also a world-leading information and service solution provider. The law resource database of LexisNexis is being used by many famous law schools, law firms and legal department of enterprises.
Ms. Liu, an editor of LexisNexis, contacted Mr. Chambers Yang through email and said "I have read your Perfect Winning of Capital series and think its content perfectly matches our client. So we would like to reproduce part of it in our database. Shall we talk about it?" This subsequently led to the cooperation mentioned above.
相关法律服务
杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
企业投融资流程中核心环节有哪些？
企业投融资流程通常可以分为前期准备、方案设计、尽职调查、交易谈判、文件签署与交割以及投后管理或融资后合规等核心环节。前期准备阶段，企业需要明确融资目的、资金额度、股权稀释比例或债务成本，并梳理自身资产、负债、知识产权、重大合同等基础信息。方案设计环节则要结合企业所处行业、发展阶段和资本市场环境，选择股权融资、债权融资或混合融资等模式，并确定估值方法、对赌条款、优先清算权等关键商务条件。尽职调查是投融资双方相互了解的重要步骤，投资方会针对目标企业的法律、财务、业务、税务、劳动人事等各方面进行系统性核查，企业应提前准备完整真实资料，避免因隐瞒瑕疵导致交易失败或后续争议。交易谈判阶段重点在于明确各方权利义务，包括陈述与保证、交割条件、违约责任、争议解决机制等。文件签署与交割需要严格按照约定条件执行，办理股权变更、资产过户或资金划转等手续。投后管理则涉及投资人参与治理、业绩监督、信息报告等义务。企业若对每个环节缺乏规范操作，极易引发估值纠纷、股权争议甚至合同无效风险，因此建议借助专业法律顾问全程指导，确保流程合法合规。
投融资协议中常见风险条款如何把握？
投融资协议中的风险条款是决定交易成败与后续纠纷处理的关键内容。常见的包括对赌条款、优先清算权、反稀释条款、回购条款、陈述与保证、赔偿条款以及争议解决条款等。对赌条款通常约定企业在约定期限内未达成业绩目标或上市目标时，投资方有权要求现金补偿或股权调整，企业应理性评估自身业绩预期，避免设定过高的承诺目标，同时注意对赌条款的有效性，司法实践中法院会重点审查其是否违反法律强制性规定或损害公共利益。优先清算权规定在清算事件发生时，投资方有权优先于普通股股东获得特定金额的分配，企业需明确清算事件的具体定义，避免将正常并购或重组也纳入清算范围。反稀释条款保护投资方在后续融资中因估值降低而遭受股权稀释，企业应谨慎选择完全棘轮或加权平均等不同计算方式，并设定合理的例外情形。回购条款通常要求企业在特定条件下按约定价格回购投资方股权，企业应关注回购触发条件、回购价格计算方式以及履行能力，避免因无法回购而触发连带担保责任。陈述与保证条款要求企业对目标公司状况作全面真实披露，违反时可能承担赔偿义务，企业应精确界定披露范围和信息准确性，必要时设置赔偿上限与期限。争议解决条款建议选择熟悉商事纠纷的仲裁机构，明确仲裁地、仲裁规则和程序语言，以降低跨国或跨地区交易中的不确定性。此外，还要重视保密条款、不竞争条款与知识产权归属条款，防止核心商业秘密泄露。实务中，企业应避免盲目接受投资方提供的格式条款，需结合自身商业逻辑进行充分谈判，并在签约前由律师逐条审阅，明确风险敞口，制定对应防范措施。
投融资过程中如何做好法律风险防控？
投融资过程的法律风险防控应当贯穿立项、尽调、谈判、签约到交割后全程，系统性采取措施降低法律与商业不确定性。首先，投融资启动前应进行内部合规审查，包括公司股权结构是否清晰，是否存在代持、质押或冻结等权利限制，实际控制人是否存在重大未偿债务或诉讼风险，各业务板块资质证照是否齐备，知识产权归属是否无瑕疵，重大合同是否存在禁止股权变动或控制权变更的条款，以及劳动用工是否规范。这些基础合规问题往往成为投资方拒绝投资或大幅压价的原因。其次，选择投资方时也需反向尽调，了解投资方的资金来源、投资偏好、历史纠纷、管理文化以及对企业经营干预程度，避免引入不合适投资人导致公司治理僵局或商业机密外泄。第三，在方案设计阶段，应合理确定估值基准，综合运用市盈率、现金流折现、可比交易等估值方法，避免高估值导致未来对赌失败。股权架构设计要考虑控制权安排，如投票权委托、一致行动协议或AB股结构，防止创始团队失去经营主导权。第四，在签约阶段，严格审查每一项承诺与保证的可履行性，涉及未来业绩承诺、业务转型承诺时，要预留合理弹性空间。对于担保条款，审慎评估自身及关联方是否有足够资产支持，防止将个人财产或第三方资产无限责任纳入担保范围。第五，交割阶段要严格按约定顺序执行，确保工商变更登记、税务申报、资产过户等手续在法定期限内完成，避免因程序瑕疵导致股权变更有瑕疵。交割后阶段，企业应按约定履行信息报告义务和公司治理规则，不得擅自变更核心业务或处置重大资产。出现违约风险时，应及时寻求法律救济，通过协商、仲裁或诉讼等方式控制损失。此外，企业还应建立投融资专项合规制度，保留完整会议记录、决议文件、往来函件，作为未来争议中的证据。整个过程中，建议聘请具有投融资经验的专业律师全程参与，既控制法律风险，也有助于提升交易效率，实现融资目标与商业发展的平衡。
以上内容仅供参考，不构成法律意见。如需专业法律服务，请联系杨春宝一级律师：chambers.yang@dentons.cn
