法律桥网友Oskia咨询：我在山东，请问中国的自然人能否成为中外合资有限公司的股东？
上海杨春宝律师解答：不可以。但是，成立一年以上的内资被外资并购的除外。
,（本文作者：杨春宝律师，来自：公司投资律师，引用及转载应注明作者与出处。
发表评论）,关于“中国的自然人能否成为中外合资有限公司的股东？”，若需聘请公司法律师，
请立即致电杨春宝高级律师：1390 182 6830(咨询勿扰)
相关法律服务
杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
中国自然人为何不能直接成为中外合资有限公司股东？
根据我国外商投资法律制度的历史沿革与现行规定，中外合资有限公司的设立初衷是引进境外资本、技术与管理经验，因此法律对合资方的资格有特定要求。传统上，中方合资者限定为中国的公司、企业或其他经济组织，自然人不在允许范围内。这主要基于两点考虑：其一，合资企业作为独立法人，其设立与运营涉及外商投资准入、外汇管理、税收优惠等复杂制度，由法人或经济组织作为中方股东更便于监管与责任承担；其二，早期立法将自然人排除在外商投资主体之外，旨在防止个人资本借助外资身份规避国内投资监管。尽管近年来外商投资法对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理，但关于中方自然人直接作为合资股东的限制并未根本改变。因此，除非符合法律明确规定的特殊例外情形，中国自然人无法以个人名义直接与外国投资者共同设立中外合资有限公司。实务中，自然人若希望参与合资，通常需先行设立一家内资企业，再以该企业名义与外资合作。
成立一年以上的内资企业被外资并购的具体法律规则是什么？
法律规则允许在特定条件下，中国自然人通过内资企业被外资并购的方式间接成为中外合资企业的股东。具体而言，一家已经成立并持续经营一年以上的内资企业，如果外国投资者通过股权并购或资产并购的方式取得该企业的控制权，该内资企业依法可以变更为外商投资企业，即中外合资经营企业。在这一并购过程中，内资企业的原自然人股东可以保留其在该企业中的股权，从而随着企业性质的转变而成为中外合资有限公司的股东。这一例外规则的法律依据在于，并购行为发生在企业层面，自然人股东并未直接作为合资方与外国投资者签订合资合同，而是原股东身份的延续。实务操作中，需要满足以下要点：一是内资企业必须成立满一年，以证明其具有实际的经营基础，防止为规避法律限制而临时设立空壳公司；二是并购行为需符合外商投资准入的产业政策，若该企业所处行业属于负面清单禁止或限制领域，则并购可能被否决或附加条件；三是并购完成后需依法办理外商投资企业备案或审批手续，并到市场监管部门进行变更登记。此外，原自然人股东在并购后的持股比例、股权转让限制等均需遵循合资合同及公司章程的约定。这一路径为自然人参与中外合资提供了合法的制度通道，但其适用条件较为严格，操作前应充分评估合规风险。
自然人参与中外合资实务中有哪些风险提示与操作建议？
实务中，中国自然人若希望参与中外合资，首先应明确自身不具备直接作为合资方的主体资格，切勿以个人名义与外国投资者签订合资协议或代持合资股权，否则可能导致协议无效或被认定规避法律监管，引发行政处罚或投资纠纷。若选择通过设立内资企业再引入外资的方式，需重点注意以下风险：第一，新设内资企业未满一年的，不满足外资并购的法定条件，强行操作将无法办理外资企业登记，甚至可能被认定为虚假并购；第二，应提前审查目标行业是否属于外商投资准入负面清单管理范围，若属于禁止类则完全不能引入外资，属于限制类则需满足股比或高管要求；第三，注意并购定价与税务合规，自然人股东在并购中转让股权可能涉及个人所得税，需依法申报缴纳；第四，并购后的合资企业治理结构应明确约定股东会表决机制、利润分配规则及退出路径，避免因中外方理念差异产生僵局；第五，妥善处理原有债权债务的承继事宜，防止并购后出现隐性债务纠纷。建议在操作前咨询专业律师，设计完整的交易架构，并同步办理商务部门、市场监管与外汇管理等方面的必要手续。此外，需关注地方商务部门的具体执行口径，某些地区可能对自然人保留股权有额外要求，务必提前沟通确认，以确保合资安排的合法性与稳定性。
以上内容仅供参考，不构成法律意见。如需专业法律服务，请联系杨春宝一级律师：chambers.yang@dentons.cn
